USDT

Puntos clave

• USDT es la stablecoin emitida por Tether y vinculada al dólar estadounidense, con el mayor volumen de negociación del mercado.
• Está presente en prácticamente todas las blockchains y exchanges relevantes, lo que la convierte en una puerta de entrada común para nuevos usuarios.
• Al concentrar tanta liquidez, se usa ampliamente como par de negociación y como capa de liquidación entre plataformas.

¿Qué es USDT?

USDT, también llamada Tether, es una stablecoin que busca mantener un valor aproximado de un dólar. Es la más utilizada del mundo por volumen negociado y sirve como referencia de liquidez en gran parte del mercado. Al igual que otras stablecoins colateralizadas, existe para representar el dólar en un entorno on-chain, permitiendo transferencias y liquidación sin la volatilidad de otros activos.

Cómo funciona

El emisor crea nuevas unidades cuando recibe fondos y las retira de circulación en los rescates, manteniendo, según sus informes, reservas que respaldan el total emitido. La paridad con el dólar se sostiene mediante este mecanismo y mediante el arbitraje: cuando el precio se aleja de un dólar, los operadores compran o rescatan para lucrar con la diferencia, empujando la cotización de vuelta.

USDT circula en múltiples redes, cada una con su propio costo y velocidad. La misma cantidad puede transferirse de forma más económica en una red y más rápida en otra, y mover el activo entre redes distintas requiere un puente o intermediario. Esta presencia amplia es lo que sostiene su elevada liquidez.

Como activo emitido por una empresa, USDT también está sujeto a controles del emisor, incluida la posibilidad de congelar direcciones cuando así lo requieran las autoridades.

Por qué importa

Al concentrar liquidez, USDT suele ser el activo más fácil de negociar y convertir en muchos mercados. Para una empresa que opera pagos internacionales, funciona como una capa de liquidación ampliamente aceptada, que luego puede convertirse en moneda local mediante un off-ramp de cripto. Esta amplia aceptación reduce la fricción al mover valor entre distintas plazas, ya que casi siempre hay un mercado líquido dispuesto a negociar el activo a cambio de otra moneda o stablecoin.

Riesgos y limitaciones

USDT ha enfrentado cuestionamientos sobre la composición y la transparencia de sus reservas, lo que sostiene un debate continuo sobre la solidez de su respaldo. A esto se suman el riesgo de congelamiento de direcciones por parte del emisor, la dependencia de la red utilizada y la concentración de confianza en un único emisor, comunes a las stablecoins centralizadas.